பொன் ETF என்றால் என்ன?
பொன் எக்ஸ்சேஞ்ச் டிரேடட் ஃபண்ட் (Gold ETF) என்பது தங்கத்தின் விலையை அடிப்படையாகக் கொண்டு செயல்படும் ஒரு முதலீட்டு நிதியாகும். இதை பங்குச் சந்தைகளில் பங்குகளைப் போலவே எளிதாக வாங்கவும் விற்கவும் முடியும்.
ஒவ்வொரு பொன் ETF யூனிட்டும், ஒரு குறிப்பிட்ட அளவு தூய தங்கத்திற்கு சமமானதாகும், பொதுவாக ஒரு கிராம். நீங்கள் பொன் ETF வாங்கும்போது, தங்கத்தை நேரடியாக உங்கள் கையில் வைத்திருக்க வேண்டிய அவசியமில்லை. அதற்குப் பதிலாக, அந்தத் தங்கம் மின்னணு வடிவில் (Dematerialised form) உங்கள் டீமேட் கணக்கில் வரவு வைக்கப்படும். இதை நிர்வகிக்கும் மியூச்சுவல் ஃபண்ட் நிறுவனங்கள், தாங்கள் வெளியிடும் யூனிட்களுக்கு நிகரான தங்கத்தை பாதுகாப்பான பெட்டகங்களில் வைத்திருக்கும்.
முதலீட்டின் முக்கிய நன்மைகள்
பொன் ETF-களில் முதலீடு செய்வதில் பல நன்மைகள் உள்ளன. முதலாவதாக, விலை வெளிப்படைத்தன்மை. இதன் விலை, சந்தையில் உள்ள உண்மையான தங்கத்தின் விலையைப் பிரதிபலிக்கும். இரண்டாவதாக, செய்கூலி மற்றும் சேதாரம் போன்ற கூடுதல் செலவுகள் இல்லை. இயற்பியல் தங்கத்தை வாங்கும்போது 3% ஜிஎஸ்டி விதிக்கப்படும், ஆனால் பொன் ETF வாங்கும்போது ஜிஎஸ்டி கிடையாது. மேலும், நகைகளைப் போல சேமித்து வைப்பதில் உள்ள பாதுகாப்பு குறித்த கவலைகள் இதில் இல்லை. இதை பங்குச் சந்தை வர்த்தக நேரத்தில் எப்போது வேண்டுமானாலும் விற்கவும் வாங்கவும் முடியும் என்பதால், அதிக பணப்புழக்க வசதி (High Liquidity) கொண்டது. ஒரு கிராம் தங்கம் அளவுக்குக் கூட சிறிய தொகையில் முதலீட்டைத் தொடங்க முடியும் என்பது இதன் மற்றொரு சிறப்பம்சம்.
அபாயங்கள் மற்றும் கவனிக்க வேண்டியவை
நன்மைகள் இருந்தாலும், சில அபாயங்களையும் கருத்தில் கொள்ள வேண்டும். பொன் ETF-களுக்கு செலவு விகிதம் (Expense Ratio) எனப்படும் வருடாந்திர மேலாண்மைக் கட்டணம் உண்டு. இது பொதுவாக 0.3% முதல் 0.6% வரை இருக்கும். மேலும், தங்கத்தின் விலை சர்வதேச சந்தை நிலவரங்களுக்கு ஏற்ப ஏற்ற இறக்கங்களைக் கொண்டிருக்கும். எனவே, தங்கத்தின் விலை குறையும்போது உங்கள் முதலீட்டின் மதிப்பும் குறைய வாய்ப்புள்ளது. இந்த ETF-ஐ நிர்வகிப்பதில் ஏற்படும் சில செயல்பாட்டுச் சிக்கல்களால், தங்கத்தின் உண்மையான விலைக்கும் ETF-ன் விலைக்கும் சிறிய வித்தியாசம் (Tracking Error) ஏற்படலாம். இதில் முதலீடு செய்ய டீமேட் மற்றும் வர்த்தகக் கணக்கு அவசியம்.
மற்ற தங்க முதலீடுகளுடன் ஒரு ஒப்பீடு
பொன் ETF-ஐ மற்ற தங்க முதலீட்டு வழிகளுடன் ஒப்பிட்டுப் பார்ப்பது அவசியம். இயற்பியல் தங்கம் (நகைகள், நாணயங்கள்): இதை வாங்கும்போது செய்கூலி, சேதாரம் மற்றும் 3% ஜிஎஸ்டி போன்ற கூடுதல் செலவுகள் உண்டு. பாதுகாப்பு மற்றும் தூய்மை குறித்த கவலைகள் உள்ளன. ஆனால், அவசரத் தேவைக்கு உடனடியாக அடகு வைக்க முடியும். சாவரின் கோல்டு பாண்டுகள் (SGB): இது அரசாங்கத்தால் வழங்கப்படும் பத்திரங்கள். இதற்கு ஆண்டுக்கு 2.5% வட்டி வருமானம் உண்டு. முதிர்வு காலத்தில் (8 ஆண்டுகள்) மூலதன ஆதாயத்திற்கு வரி இல்லை. ஆனால், பொன் ETF-ஐப் போல இதை உடனடியாக விற்க முடியாது, பணப்புழக்கம் குறைவு. டிஜிட்டல் தங்கம்: சில செயலிகள் மூலம் டிஜிட்டல் தங்கம் வாங்கலாம். ஆனால், இது செபி அல்லது ரிசர்வ் வங்கியால் நேரடியாக ஒழுங்குபடுத்தப்படவில்லை. இதை வாங்கும்போதும் 3% ஜிஎஸ்டி விதிக்கப்படுகிறது.
வரிவிதிப்பு எவ்வாறு செயல்படுகிறது?
பொன் ETF-களுக்கான வரிவிதிப்பு மற்ற தங்க முதலீடுகளிலிருந்து சற்று வேறுபடுகிறது. நீங்கள் வாங்கிய 12 மாதங்களுக்குள் பொன் ETF யூனிட்களை விற்றால், கிடைக்கும் லாபம் குறுகிய கால மூலதன ஆதாயமாக (STCG) கருதப்படும். இந்த லாபம் உங்கள் வருமானத்துடன் சேர்க்கப்பட்டு, நீங்கள் எந்த வருமான வரி வரம்பில் வருகிறீர்களோ, அதற்கேற்ப வரி விதிக்கப்படும். 12 மாதங்களுக்குப் பிறகு விற்றால், கிடைக்கும் லாபம் நீண்ட கால மூலதன ஆதாயமாக (LTCG) கருதப்படும். இதற்கு 12.5% வரி (indexation பலன்கள் இல்லாமல்) செலுத்த வேண்டும். இயற்பியல் தங்கத்திற்கு நீண்ட கால மூலதன ஆதாய வரிச் சலுகை பெற 24 மாதங்கள் வைத்திருக்க வேண்டும்.
யார் முதலீடு செய்யலாம்?
தங்களது முதலீட்டுத் தொகுப்பை பல்வகைப்படுத்த (Portfolio Diversification) நினைப்பவர்களுக்கு பொன் ETF ஒரு சிறந்த தேர்வாகும். தங்கத்தின் விலை ஏற்ற இறக்கங்களிலிருந்து லாபம் பெற விரும்பும், ஆனால் இயற்பியல் தங்கத்தை வாங்கிப் பாதுகாக்கும் சிரமங்களை விரும்பாத முதலீட்டாளர்களுக்கு இது மிகவும் பொருத்தமானது. குறிப்பாக, பங்குச் சந்தை பற்றி ஓரளவு அறிந்தவர்கள், டீமேட் கணக்கு வைத்திருப்பவர்கள் எளிதாக இதில் முதலீடு செய்யலாம். நீண்ட கால நோக்கில் தங்கத்தில் சேமிக்க விரும்புபவர்கள், சந்தை அபாயங்களை எதிர்கொள்ளத் தயாராக இருப்பவர்கள் பொன் ETF-ஐ பரிசீலிக்கலாம். இது பங்கு முதலீடுகளைப் போல அதிக லாபம் கொடுக்காது என்றாலும், சந்தை வீழ்ச்சியின்போது ஒரு பாதுகாப்பு அரணாகச் செயல்படும்.
