மியூச்சுவல் ஃபண்ட்: சுறுசுறுப்பான நிர்வாகத்தின் சக்தி
மியூச்சுவல் ஃபண்ட் என்பது பல முதலீட்டாளர்களிடமிருந்து பணத்தை வசூலித்து, நிதி மேலாளர் ஒருவரால் நிர்வகிக்கப்படும் ஒரு முதலீட்டு முறையாகும். இந்த நிதி மேலாளர், சந்தையை ஆராய்ச்சி செய்து, எந்த பங்குகளில் முதலீடு
செய்தால் அதிக லாபம் கிடைக்கும் என்பதைத் தீர்மானித்து, போர்ட்ஃபோலியோவை சுறுசுறுப்பாக (actively) நிர்வகிப்பார். சந்தையின் போக்கிற்கு ஏற்ப பங்குகளை வாங்குவது, விற்பது என முடிவுகளை எடுப்பது இவரது முக்கியப் பணியாகும். இதன் முக்கிய நோக்கம், சந்தையின் சராசரி வருமானத்தை விட அதிக வருமானத்தை ஈட்டித் தருவதாகும். தொழில்முறை நிர்வாகம், பல்வகைப்படுத்தல் (diversification) மற்றும் அதிக வருமானத்திற்கான சாத்தியம் ஆகியவை இதன் முக்கிய நன்மைகள் ஆகும்.
இண்டெக்ஸ் ஃபண்ட்: சந்தையுடன் பயணிக்கும் எளிய வழி
இண்டெக்ஸ் ஃபண்ட் என்பது ஒரு வகையான மியூச்சுவல் ஃபண்ட் தான், ஆனால் இது செயலற்ற (passively) முறையில் நிர்வகிக்கப்படுகிறது. இது ஒரு நிதி மேலாளரின் ஆழமான ஆராய்ச்சி மற்றும் முடிவுகளைச் சார்ந்து இருக்காது. மாறாக, இது நிஃப்டி 50 அல்லது சென்செக்ஸ் போன்ற ஒரு குறிப்பிட்ட பங்குச் சந்தை குறியீட்டை (Index) அப்படியே பிரதிபலிக்கும். அதாவது, அந்த குறியீட்டில் உள்ள பங்குகளில், அதே விகிதத்தில் முதலீடு செய்யும். இதனால், சந்தை எப்படி செயல்படுகிறதோ, அதற்கு ஏற்பவே இதன் வருமானமும் இருக்கும். சந்தையை மிஞ்சும் நோக்கம் இதற்கு இல்லை.
முக்கிய வேறுபாடு 1: நிர்வாகம் மற்றும் செலவு
மியூச்சுவல் ஃபண்டுகளில், நிதி மேலாளர் மற்றும் அவரது ஆய்வுக் குழுவின் நிபுணத்துவத்திற்காக, நாம் 'செலவு விகிதம்' (Expense Ratio) என்ற பெயரில் அதிக கட்டணம் செலுத்த வேண்டியிருக்கும். ஏனென்றால், அவர்கள் தொடர்ந்து சந்தையை கண்காணித்து, முதலீட்டு முடிவுகளை எடுக்கிறார்கள். இதற்கு நேர்மாறாக, இண்டெக்ஸ் ஃபண்டுகளுக்கு பெரிய ஆய்வுக் குழு தேவையில்லை, ஏனெனில் அவை ஒரு குறியீட்டை மட்டும் பின்பற்றுகின்றன. இதனால், அவற்றின் செலவு விகிதம் மிகவும் குறைவாக இருக்கும். குறைந்த செலவு என்பது நீண்ட கால முதலீட்டில் உங்கள் வருமானத்தை கணிசமாக அதிகரிக்கும் ஒரு முக்கிய காரணியாகும்.
முக்கிய வேறுபாடு 2: வருமானம் மற்றும் ரிஸ்க்
செயலில் நிர்வகிக்கப்படும் மியூச்சுவல் ஃபண்டுகளுக்கு, சந்தையை விட அதிக வருமானம் ஈட்ட வாய்ப்புள்ளது. ஒரு திறமையான நிதி மேலாளர், சரியான பங்குகளைத் தேர்ந்தெடுப்பதன் மூலம் இதை சாத்தியமாக்க முடியும். ஆனால், அதே சமயம் தவறான முடிவுகளால் சந்தையை விட குறைவான வருமானம் கிடைக்க அல்லது நஷ்டம் ஏற்படவும் வாய்ப்புள்ளது. இது அதிக ரிஸ்க் கொண்டது. இண்டெக்ஸ் ஃபண்டுகளின் வருமானம் சந்தையின் வருமானத்தை ஒட்டியே இருக்கும். அதனால், சந்தையை விட மிக அதிக லாபம் எதிர்பார்க்க முடியாது, அதே சமயம் சந்தை வீழ்ச்சியடையும்போது பெரிய சரிவைத் தவிர்க்கவும் முடியாது. இதன் ரிஸ்க், சந்தையின் ரிஸ்க்கிற்கு சமமாக இருக்கும்.
யாருக்கு எது சிறந்தது?
புதிதாக முதலீடு செய்பவர்கள், குறைந்த ரிஸ்க் எடுக்க விரும்புபவர்கள் மற்றும் நீண்ட காலத்திற்கு முதலீடு செய்யத் திட்டமிடுபவர்களுக்கு இண்டெக்ஸ் ஃபண்டுகள் ஒரு சிறந்த தேர்வாக அமையும். சந்தையைப் பற்றி அதிகம் கவலைப்படாமல், குறைந்த செலவில் முதலீட்டைத் தொடங்க இது ஒரு எளிய வழியாகும். மறுபுறம், சந்தை அபாயங்களை எதிர்கொள்ளத் தயாராக இருப்பவர்கள், நிதி மேலாளரின் நிபுணத்துவத்தின் மீது நம்பிக்கை வைத்து அதிக வருமானம் ஈட்ட விரும்புபவர்கள் ஆக்டிவ் மியூச்சுவல் ஃபண்டுகளைத் தேர்ந்தெடுக்கலாம். சந்தை நிலவரங்களைப் பற்றி தொடர்ந்து தெரிந்துகொள்ளவும், தங்கள் முதலீடுகளை சுறுசுறுப்பாகக் கண்காணிக்கவும் விரும்புபவர்களுக்கு இது பொருத்தமாக இருக்கும்.
